年度盤點(diǎn)撥云見日持續(xù)復(fù)蘇：223年食品飲料餐飲行業(yè)展望

時(shí)間：2022-12-28 04:50:08來源：food欄目：餐飲美食新聞閱讀：

2022年，全國整體消費(fèi)數(shù)據(jù)顯得較為疲軟，尤其是今年下半年，餐飲收入錄得連續(xù)三個(gè)月的同比下降，大型餐飲連鎖店堂食服務(wù)暫停或限制，改為自提或外賣，餐飲消費(fèi)受疫情影響受壓明顯，白酒、啤酒等酒類、飲料消費(fèi)亦受到餐飲消費(fèi)場景受損回落，大眾品價(jià)格明顯上漲至歷史高位，三季度后逐步回落。

不過，隨著“二十條”以防控措施的持續(xù)優(yōu)化，部分城市餐飲門店開始有復(fù)蘇跡象，多家機(jī)構(gòu)表示，整體餐飲隨著疫情逐步放開將不斷修復(fù)，酒水、調(diào)味品等需求受到餐飲消費(fèi)場景的恢復(fù)得到回升。整體而言，消費(fèi)能力仍有韌性，消費(fèi)升級仍是大勢所趨。

陰霾之下餐飲行業(yè)或重見天日

據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，今年1-11月份，社會消費(fèi)品零售總額39.92萬億元，同比下降0.1%。其中，除汽車以外的消費(fèi)品零售額35.85萬億元，下降0.2%，按消費(fèi)類型分餐飲收入3.98億元，下降5.4%。

值得注意的是，8-11月，餐飲收入分別為3748億元、3767億元、4099億元、4435億元，分別同比增長8.4%及下降1.7%、8.1%、8.4%。

其消費(fèi)數(shù)據(jù)亦體現(xiàn)在各家大型餐飲連鎖店日常運(yùn)營數(shù)據(jù)中。據(jù)百勝中國(09987)第三季度報(bào)，9月份，平均約有900家門店暫時(shí)停業(yè)或只提供外賣和外帶服務(wù)，而7月與8月平均約有400家門店受此影響。

九毛九(09922)也在三季度報(bào)中稱，2022年1-6月，九毛九翻座率為1.8，上年同期1.8，同店銷售下降9.6%，；太二翻座率為2.9，上年同期3.7，同店銷售下降23.2%；

于2022年上半年，九毛九旗下逾60%的餐廳（包括位于一線及二線城市的餐廳）經(jīng)歷了不同時(shí)間的堂食服務(wù)暫停或限制，平均持續(xù)時(shí)間約為32天。2022年上半年因餐廳營運(yùn)或堂食服務(wù)暫停而產(chǎn)生的估計(jì)收入損失約5.91億元人民幣。

不過，隨著近期“二十條”防控措施的持續(xù)優(yōu)化，餐飲消費(fèi)需求或迎來一陣“報(bào)復(fù)性消費(fèi)”，城市的煙火氣或?qū)⒅饾u再現(xiàn)，餐飲行業(yè)的復(fù)蘇指日可待。

12月22日，據(jù)呷哺呷哺(00520)透露，華北市場迎來恢復(fù)堂食的首個(gè)消費(fèi)小高峰，部分餐廳客流迅速回暖。

海底撈(06862)北京區(qū)域負(fù)責(zé)人表示，海底撈北京門店的消費(fèi)熱度有一定回升，預(yù)計(jì)未來兩周會持續(xù)回暖，尤其是像周末、圣誕節(jié)、元旦節(jié)這樣的節(jié)假日，會迎來一波高峰期。

此外，根據(jù)國金數(shù)字未來Lab，九毛九旗下慫火鍋12月1日-3日廣州多店等位數(shù)據(jù)回升迅速，正佳廣場店、馬場12月2日（周五）晚市等位峰值超過或接近月初11月4日（周五）高點(diǎn)，12月3日等位數(shù)有進(jìn)一步攀升，如馬場店晚市高峰期（18:30左右）等位數(shù)達(dá)530桌以上、接近國慶水平，正佳廣場店晚市高峰期等位數(shù)640桌以上、超過11月初水平。

展望2023年，中泰證券認(rèn)為，餐飲將進(jìn)入復(fù)蘇通道，11月隨著疫情管控策略的調(diào)整，線下消費(fèi)或?qū)⒂瓉磙D(zhuǎn)機(jī)，參考日本旅游促進(jìn)措施10月啟動(dòng)，10月餐飲營業(yè)收入首次超過疫情前同期水平。餐飲修復(fù)有望帶動(dòng)酒水、調(diào)味品等需求回升。

中國銀河表示，餐飲供應(yīng)鏈、連鎖門店模式彈性大，取決于消費(fèi)場景、渠道結(jié)構(gòu)、成本壓力、疫情期間受損程度等因素。

國金證券亦認(rèn)為，隨著疫情逐步放開，預(yù)計(jì)未來會是餐飲的黃金十年；由于我國餐飲的豐富度較高，餐飲供應(yīng)鏈賽道也會朝著更加專業(yè)化、細(xì)分化的趨勢發(fā)展。

餐飲消費(fèi)場景修復(fù)帶動(dòng)食品飲料回暖

與餐飲收入整體有稍微回落不同，食品飲料方面，今年整體食品、煙酒類零售數(shù)據(jù)較為堅(jiān)韌，除疫情影響的需求端消費(fèi)外，供給端的原材料成本價(jià)格影響也較為突出。

據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，今年1-11月，飲料類零售額2749億元，同比增長5.3%；煙酒類零售額4525億元，同比增長3.5%。

不過值得注意的是，8-11月飲料類零售額分別為255億元、278億元、240億元、252億元，分別同比增長5.8%、4.9%、4.1%及下降6.2%；

高端白酒、啤酒等酒水消費(fèi)多離不開餐飲消費(fèi)場景。8-11月煙酒類零售額分別為395億元、465億元、403億元、440億元，分別同比增長8%及下滑8.8%、0.7%、2.0%。同期，餐飲收入也錄得同比增長8.4%及下降1.7%、8.1%、8.4%的變化趨勢。

回顧2022年，天風(fēng)證券認(rèn)為，高端白酒在疫情沖擊、消費(fèi)能力疲軟的環(huán)境下依舊保持穩(wěn)健增長，且酒企積極推進(jìn)變革，品牌勢能加速釋放。不過，本輪疫情下次高端白酒受損較嚴(yán)重，但酒企主動(dòng)控制節(jié)奏、保持定力。若需求加速復(fù)蘇，次高端酒企有望恢復(fù)成長彈性。

國金證券表示，從成本的角度看，年內(nèi)由于產(chǎn)業(yè)周期、俄烏沖突、貿(mào)易政策等因素，啤酒和大眾品受損更嚴(yán)重，但下半年多見緩和趨勢。啤酒方面，上半年鋁材、石油等大宗價(jià)格飆升。進(jìn)入下半年，包材價(jià)格已回落，低價(jià)成本從第三季末開始投入使用。大眾品方面，今年油脂、養(yǎng)殖飼料、鴨副、大豆、糖蜜價(jià)格明顯上漲至歷史高位。但第三季以來，棕櫚油出口量恢復(fù)，價(jià)格已經(jīng)出現(xiàn)回落。美豆、糖蜜步入產(chǎn)季，緩解前期價(jià)格緊張態(tài)勢。

展望23年，將迎來消費(fèi)場景的優(yōu)先復(fù)蘇恢復(fù)而后是消費(fèi)能力的復(fù)蘇，整體食品消費(fèi)能力仍有韌性，且消費(fèi)升級趨勢不變。

中銀證券認(rèn)為，2023年食品飲料將持續(xù)復(fù)蘇，第一階段消費(fèi)場景恢復(fù)，第二階段消費(fèi)能力恢復(fù)。白酒仍是食品飲料行業(yè)的主賽道。食品方面，短期關(guān)注消費(fèi)場景正常化的機(jī)會，長期把握輪番出現(xiàn)的結(jié)構(gòu)性機(jī)會。

中泰證券則表示，中國近期大概率不會走向低欲望社會，短期的消費(fèi)不景氣更多是疫情導(dǎo)致的消費(fèi)信心下降，而非消費(fèi)力，對中長期消費(fèi)能力依舊有信心。

除了基本面上的分析外，政策上同樣對消費(fèi)復(fù)蘇有所支撐。天風(fēng)證券指出，《擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略規(guī)劃綱要（2022－2035年）》進(jìn)一步從政策層面為疫后需求修復(fù)護(hù)航，并對促進(jìn)食飲消費(fèi)提質(zhì)、發(fā)展老幼經(jīng)濟(jì)，釋放生育政策潛力等方面提出要求，大眾品消費(fèi)景氣度有望上行，持續(xù)看好大眾品疫后復(fù)蘇主線邏輯。

總體來看，中金公司指出，中長期而言，消費(fèi)升級和對美好生活的向往仍是大勢所趨，行業(yè)有望重拾增速。競爭格局上，多數(shù)龍頭在疫情期間實(shí)現(xiàn)了一定程度的逆勢擴(kuò)店、提升了市場份額，并在壓力測試下開源節(jié)流、磨練內(nèi)功、為日后復(fù)蘇蓄力。

不過，中金公司還表示，短期而言，冬季系病毒傳染高發(fā)季，且消費(fèi)者出行和消費(fèi)意愿或需時(shí)間調(diào)整，旅游酒店及餐飲消費(fèi)數(shù)據(jù)的恢復(fù)仍存一定壓力，恢復(fù)路徑或曲折向好。

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